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【河北日報】互聯網+金融：線上創新產品 線下管控風險
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互(hu)聯(lian)網金(jin)融(rong)——簡言(yan)之(zhi)，將傳統金(jin)融(rong)行業(ye)的支(zhi)付、投融(rong)資、風(feng)險管理(li)等(deng)業(ye)務模(mo)式(shi)搬到網上，由(you)互(hu)聯(lian)網提供銀行之(zhi)外的新通道。近兩年(nian)風(feng)生水起(qi)的網貸(dai)平(ping)臺（P2P）便(bian)是其典型模(mo)式(shi)之(zhi)一(yi)。
P2P的(de)初(chu)衷，是讓資金提(ti)供方與需求(qiu)方直接對接，減少(shao)中(zhong)間環(huan)節(jie)、提(ti)高(gao)融資效率、降低民間融資成本。然而，由(you)于沒有(you)(you)準(zhun)入門檻，缺乏監管(guan)政(zheng)策，網貸行業一直處于野蠻(man)生長狀態(tai)，打(da)著“金融創新”旗號行違法違規之事，最終平臺倒閉、創辦人跑(pao)路(lu)的(de)案例(li)時有(you)(you)發生。
據統計，截至2014年(nian)底，全國(guo)網貸(dai)平臺達到(dao)1500余家。我省(sheng)網貸(dai)平臺在2014年(nian)下半(ban)年(nian)進(jin)入爆(bao)發式增長(chang)期，截至目前已經(jing)上線和準備上線的達80余家。
2014年10月24日，河(he)北信(xin)投集(ji)團旗(qi)下全(quan)資(zi)子公(gong)司河(he)北信(xin)投集(ji)團資(zi)產管理有限公(gong)司投資(zi)5億(yi)元建設的(de)“信(xin)投在(zai)線”上線。運行半年，這家“國資(zi)系”網貸平臺(tai)的(de)“互聯網+”之路(lu)風光(guang)如何(he)？
□本報記者 李冬云
融資效率：1分(fen)25秒1000萬
6個月，24個來(lai)自(zi)全省中小企業(ye)的融資項目，累計(ji)融資1.2億元，單個項目線(xian)上融資時間(jian)不(bu)超過3分鐘——這是(shi)來(lai)自(zi)信投在線(xian)的統計(ji)數據。
張鵬（化名），衡(heng)水(shui)一家工程橡膠企業的(de)股(gu)東。他(ta)的(de)手機上，至今保留著去年11月14日“信投在線”系統(tong)發(fa)來的(de)兩(liang)條短信：
收信時間(jian)，10∶00∶00；短信內容：貴企業申(shen)請的“復合材料公司購進原料擴大生產借款項目”投標開(kai)始，融資金額1000萬，融資期限12個月。
收信(xin)時間，10∶01∶25；短信(xin)內容：貴企(qi)業申請(qing)的融資項(xiang)目已經融資完成，融資資金(jin)（1000萬）已到達貴企(qi)業賬戶(hu)。
融資(zi)1000萬(wan)，用(yong)時1分(fen)25秒。“當時很(hen)興奮”，張鵬說(shuo)，“沒想到融資(zi)效率這么高”。這是這家企(qi)業第一次“觸網”融資(zi)——從信(xin)投在線(xian)進(jin)企(qi)業實地(di)調研，到項目提(ti)前一天通過平臺、微信(xin)、微博(bo)等渠道(dao)發布掛售預(yu)告，再到成(cheng)功融資(zi)，前后用(yong)時一個多月。
這(zhe)筆錢有急用(yong)。企業主打產品是鐵路、橋梁減(jian)震的橡(xiang)膠支(zhi)架、伸縮縫等，當(dang)時(shi)正要競(jing)標中國(guo)鐵路總(zong)公司(si)一(yi)個數千萬的工程橡(xiang)膠訂單(dan)。根據規定，企業需繳納總(zong)標的額(e)10%的保證金(jin)才可參與競(jing)標，加上原材料的采購成本，前期(qi)需資(zi)金(jin)近(jin)千萬元。盡管墊資(zi)額(e)較(jiao)高，但工程橡(xiang)膠行業普遍30%的利潤率仍(reng)然(ran)讓這(zhe)筆訂單(dan)相當(dang)誘人。
“只要錢到(dao)位，肯定能拿下(xia)訂單(dan)。”憑著(zhu)與(yu)中(zhong)鐵(tie)多年合作建立(li)的信(xin)譽，張鵬有(you)這個把(ba)握。他第一時(shi)間(jian)聯(lian)系各大銀行，得到(dao)的回復卻(que)大同小(xiao)異：臨近年終，已經沒有(you)信(xin)貸額度，即使審批通過，放款時(shi)間(jian)也(ye)無法保證(zheng)。
在張鵬的(de)記憶里(li)，從2008年到2012年，企業與銀(yin)行曾有(you)長達5年的(de)“蜜月(yue)期(qi)(qi)”。2008年之后，高鐵等大量基礎(chu)建設項目啟動(dong)，“訂單(dan)多起來，訂單(dan)額(e)也翻了幾倍，經常有(you)銀(yin)行找上門(men)來要給我們貸(dai)款。”但(dan)現在，隨著全國經濟增速放緩(huan)，銀(yin)行近兩(liang)年開始(shi)收縮信貸(dai)額(e)度，“蜜月(yue)期(qi)(qi)”結束了。
張鵬等不起。但錢不到(dao)位，他不敢出手，再誘(you)人的訂單(dan)也只能拱手讓(rang)人。恰在(zai)(zai)此時，正在(zai)(zai)籌備期的信(xin)投在(zai)(zai)線通過與企業合作的擔保公(gong)司找到(dao)了(le)張鵬。“不是沒(mei)有過猶豫(yu)，畢竟這種方(fang)式完(wan)全沒(mei)接觸過。但我們(men)被他們(men)給出的融資效率說服了(le)，而且(qie)貸款(kuan)利(li)率可以承受。”他說。
平臺本(ben)質：線上金融(rong)信息(xi)中介
當下，網(wang)貸平(ping)臺風險頻出，P2P在很(hen)多(duo)人(ren)眼中被貼上了(le)“不靠譜”的(de)(de)(de)標簽(qian)。作(zuo)為對互(hu)聯網(wang)金(jin)融的(de)(de)(de)一次重要試(shi)水，信(xin)投(tou)在線(xian)在上線(xian)前做了(le)長達一年的(de)(de)(de)制(zhi)度設計，試(shi)圖還原(yuan)P2P本來面目：戰略上，確立(li)了(le)支(zhi)持實體經濟、中小微(wei)企業和(he)產(chan)業集群(qun)的(de)(de)(de)大(da)原(yuan)則；戰術上，控制(zhi)平(ping)臺風險，確立(li)平(ping)臺價值。
“先有項目(mu)，后有融(rong)(rong)(rong)資”，信投(tou)在線(xian)將這一運營模(mo)式定義為互(hu)聯網金融(rong)(rong)(rong)O2O，即先在線(xian)下完(wan)成項目(mu)調研、審核、風控、擔保和管理，再將項目(mu)拿(na)到(dao)線(xian)上掛售、融(rong)(rong)(rong)資和交易。
線下項目(mu)的篩選由河北信(xin)投集(ji)團(tuan)資(zi)產(chan)管理(li)有(you)限公(gong)司一(yi)個十幾人(ren)的團(tuan)隊負責，他們(men)均(jun)有(you)多(duo)年的投融資(zi)經驗，儲備了大量(liang)來自產(chan)業集(ji)群及擔保公(gong)司的企業資(zi)源。“除了鋼(gang)鐵、煤炭、玻璃、房地產(chan)等‘非綠色’、‘高風險(xian)’行(xing)業我(wo)們(men)不做，其余都可(ke)以。”河北信(xin)投集(ji)團(tuan)資(zi)產(chan)管理(li)有(you)限公(gong)司風控部經理(li)王(wang)欣說。
線上，信投(tou)在(zai)線引入擔(dan)保(bao)公司(si)和第三(san)方(fang)支付(fu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)。信投(tou)在(zai)線運(yun)營總(zong)監(jian)王(wang)曉南具體(ti)解釋說：“擔(dan)保(bao)公司(si)負責項目擔(dan)保(bao)，投(tou)融(rong)資雙方(fang)的資金通過(guo)第三(san)方(fang)支付(fu)平(ping)(ping)(ping)臺(tai)完成在(zai)融(rong)資企業和投(tou)資者賬戶(hu)之(zhi)間的直接流(liu)轉(zhuan)，平(ping)(ping)(ping)臺(tai)不(bu)觸(chu)碰(peng)資金，角(jiao)色定位(wei)線上金融(rong)信息(xi)中介(jie)。”
截至目前，信投在線平(ping)(ping)臺注(zhu)冊投資人(ren)人(ren)數(shu)超過6000，投資人(ren)覆蓋(gai)全國(guo)34個(ge)省(sheng)市(shi)自治區，主動到平(ping)(ping)臺填(tian)寫融資申請的(de)企(qi)業(ye)有十多家。從團隊找項目到項目來(lai)找平(ping)(ping)臺，王曉(xiao)南認為這是互聯(lian)網價值迅(xun)速釋放的(de)體(ti)現。
在(zai)投資人和企業眼中，平(ping)臺(tai)的價值(zhi)落實在(zai)兩個(ge)數據(ju)上：
12.78%，是目(mu)前信(xin)投(tou)在線的(de)綜合年(nian)(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)(lv)。“大約(yue)是銀行理財產(chan)品年(nian)(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)(lv)的(de)一(yi)倍，而且是3個月到1年(nian)(nian)的(de)短(duan)期(qi)投(tou)資(zi)，起投(tou)額(e)1萬元，門檻也(ye)不高。”王女(nv)士(shi)前不久(jiu)投(tou)資(zi)了信(xin)投(tou)在線一(yi)個項目(mu)。她表示，自己投(tou)資(zi)渠道偏窄，股市不懂(dong)、樓市低迷，有的(de)民間借(jie)貸承諾20%以上的(de)年(nian)(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)(lv)，卻(que)擔心風險不敢投(tou)。
16%-18%，是企(qi)(qi)業(ye)在(zai)信投(tou)在(zai)線的融資(zi)利(li)率。綜(zong)合(he)利(li)率10%-12%的銀行低(di)成本(ben)貸款(kuan)當然是企(qi)(qi)業(ye)首選，但中(zhong)小企(qi)(qi)業(ye)很難(nan)(nan)獲得，而民間借貸普遍24%以上的貸款(kuan)成本(ben)又難(nan)(nan)以承(cheng)受。信投(tou)在(zai)線在(zai)二(er)者之間定位自己的價值空(kong)間。
運(yun)營要(yao)點：產品創新+風(feng)險管控
目(mu)前，全國的P2P平(ping)臺均面臨一個普(pu)遍性難題：缺少優秀債權。在當下(xia)(xia)并不樂(le)觀的經濟(ji)形勢下(xia)(xia)，需要融資的項目(mu)雖多，但線(xian)上、線(xian)下(xia)(xia)信貸機構放貸變得更加謹慎。
今年春(chun)節過(guo)后(hou)，信(xin)投在線(xian)項(xiang)目掛(gua)售頻(pin)率降(jiang)低了(le)，原因之一(yi)是(shi)項(xiang)目團隊(dui)加大了(le)項(xiang)目審查(cha)力度(du)。“平臺要對投資人負責，對企業(ye)的還款(kuan)能力需要看得(de)更清楚一(yi)點。”王(wang)欣說。另(ling)一(yi)個客觀(guan)原因是(shi)，作為企業(ye)貸(dai)款(kuan)首選的銀行今年仍有信(xin)貸(dai)額度(du)。
目前，信投在線正在思(si)考(kao)將互(hu)聯(lian)網與線下的(de)金(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)業(ye)鏈更加充分(fen)地嫁接，將平(ping)臺打造成(cheng)“網上金(jin)(jin)融(rong)(rong)超市”。“直接借貸對企(qi)(qi)業(ye)的(de)扶持力度有限，我(wo)們下一步要豐富金(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)品(pin)結構，嘗試(shi)融(rong)(rong)資租賃(lin)、產(chan)業(ye)鏈金(jin)(jin)融(rong)(rong)、資產(chan)證券化(hua)等多種(zhong)融(rong)(rong)資方式，滿足更多企(qi)(qi)業(ye)的(de)需求。”信投在線項目總監常逸聰表(biao)示，未來(lai)線上金(jin)(jin)融(rong)(rong)產(chan)品(pin)的(de)設計能(neng)力和風險控制能(neng)力，將成(cheng)為(wei)一家P2P平(ping)臺的(de)運營要點。
然而，發展的(de)前(qian)提是生存。據介紹，推廣期(qi)(qi)的(de)信投(tou)在(zai)線還處于燒錢(qian)階段，平(ping)臺(tai)(tai)收益(yi)還不(bu)能抵付平(ping)臺(tai)(tai)運營費(fei)、第三方支(zhi)付平(ping)臺(tai)(tai)費(fei)用等(deng)各(ge)項成本(ben)支(zhi)出(chu)。不(bu)過(guo)，常逸聰認為，互(hu)聯網思維(wei)的(de)一個基本(ben)點(dian)在(zai)于整合(he)，所(suo)謂“羊毛出(chu)在(zai)狗身上，豬來買單”，前(qian)期(qi)(qi)燒錢(qian)是為了壯大客戶群，廣泛(fan)整合(he)資(zi)(zi)源，等(deng)平(ping)臺(tai)(tai)影響力擴大，項目(mu)資(zi)(zi)源庫擴容，河北信投(tou)集(ji)團旗(qi)下的(de)股權(quan)、基金(jin)管理公司(si)就可從中選擇(ze)有(you)潛力的(de)企業，進行(xing)股權(quan)、基金(jin)投(tou)資(zi)(zi)，用投(tou)資(zi)(zi)收益(yi)反哺平(ping)臺(tai)(tai)。
此外，為了促進(jin)我省互(hu)(hu)聯網金(jin)融(rong)的規范運行(xing)、創新發展，信投在(zai)線正在(zai)積極呼吁建(jian)立互(hu)(hu)聯網金(jin)融(rong)行(xing)業自律(lv)協會，相(xiang)關申(shen)請已(yi)經報送審批部門。
